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Bakkt 期權的低交易量表明華爾街在此次比特幣反彈中保持沉默

Skew的數據表明,在一整周里,由紐約證券交易所(NYSE)母公司洲際交易所(ICE)所運營的比特幣期貨市場Bakkt的期權產品幾乎未見任何交易量。 Bakkt期權及期貨市場相對低迷的交易量可能表明近期的比特幣幣價上漲主要是由散戶或者個人投資者所推動的。   華爾街在比特幣大漲中保持沉默 在前eToro高管兼Quantum Economics創始人馬蒂·格林斯潘(Mati Greenspan)看來,華爾街並未在1月的比特幣大漲中出手。格林斯潘在一次獨家專訪中向LongHash表示: 「華爾街對最近這次幣價上漲表現得相當冷漠,但他們也並非完全沒有動作。芝商所集團現金結算的比特幣期貨合約交易量無疑有所增加。而目前看來,主要交易量來自加密交易所。」 槓桿交易數據表明散戶投資者在這次幣價反彈中發揮了重要作用。自1月1日以來,在BitMEX上比特幣兌美元價格已從6950美元上漲至9500美元,上漲了近38% 。 加密貨幣市場的短期價格走勢通常受到槓桿交易市場的影響。在比特幣槓桿交易平台上,交易者可以使用高達125倍的槓桿來押注BTC的價格趨勢。在諸如BitMEX,Derbit和幣安期貨這樣的平台上,突然的幣價上行或下行會導致一連串的多頭或空頭合約被清算。 比特幣最近的上漲似乎是由領先槓桿交易平台上的大量活動引起的。同時,像Bakkt這樣以合格投資者為目標群體的平台活躍程度卻不高。這表明機構在很大程度上並未參與,也刺激了認為當前的上漲不可持續的觀點。 例如,截至2月1日,BitMEX的日交易量為25億美元。即使考慮到22倍的平均槓桿率,它的日交易量仍為1億美元。相比之下,Bakkt在1月的最高日交易量為4400萬美元。 在BitMEX上,比特幣的未平倉合約(OI)幾天來一直保持在10億美元左右,這是相當高的。在槓桿交易中,OI是指市場上未平倉的多頭和空頭合約的總和。當OI達到10億美元時,這種情況往往發生在較長的幣價反彈之後,市場往往會出現極大的波動。 還有其他的看跌跡象。格林斯潘強調,在整個幣價上漲的區間內,比特幣區塊鏈的鏈上活動並未顯著增加。這表明價格並未與基本面同步上漲。 追蹤比特幣區塊鏈網路所有鏈上數據的Blockchain.com顯示,在過去八個月中,每日唯一地址數和交易量並沒有增加。   與比特幣價格相比,這些基本面的緩慢增長導致CNBC撰稿人布萊恩·凱利(Brian Kelly)等評論員評論稱目前的反彈可能不會持續。 「比特幣區塊鏈上的活動也沒有看到任何明顯的上升。實際上,它在這一輪漲勢中基本保持不變」格林斯潘表示。   導致低期權交易量的另一個可能原因:Bakkt自身   在1月的某幾天,例如1月7日和1月14日,Bakkt的日交易量分別達到4080萬美元和2880萬美元。這些數據來自Bakkt Volume Bot,這是一個追蹤Bakkt上的官方交易活動的自動化系統,由交易所公開展示。   對於一個受到嚴格監管,以機構投資者而不是散戶交易者為目標群體的平台而言,這樣的數字或許已經算得上高了。但毫無疑問,與主要加密貨幣交易所(如Coinbase 和幣安)相比,不足1億美元的日交易量又不足道了。 問題在於:Bakkt自身在多大程度上要為目前的現狀負責呢?目前尚不清楚Bakkt期權市場的低交易量是否是因為自其上線以來還不到兩個月,又或者這僅僅是因為加密貨幣市場既有的期權平台比Bakkt更具吸引力。 Skew在1月21日發布了總的比特幣期權未平倉合約圖表。它比較了所有主要期權交易所的OI,包括Deribit,OKEx,Bakkt,CME和LedgerX。   Skew發現,在5.546億美元的未平倉合約中,Deribit佔了4.72億美元,令CME和Bakkt都相形見絀。 儘管Bakkt在2019年12月9日推出了其期權產品,而CME在今年1月13日才啟動其期權合約,但Bakkt 期權的日交易量比CME的日交易量低了2%。 考慮到所有主要期權交易所的OI,儘管市場波動很大,Bakkt 的期權市場交易量可能就是比其他平台低。期貨市場正日趨飽和,而目前還不清楚Bakkt 是否具備競爭所需的條件。   華爾街交易量會在每月收盤後減少嗎? 除了CME之外,機構平台的交易量都不高,儘管價格圖表上比特幣的每月柱圖即將收盤。這個主導市場的加密貨幣的月度收盤恰逢  CME的1月期貨到期。期貨到期是指期貨合約以月為基礎進行結算而投資者則需要對其頭寸進行調整的情況。 一直以來,期貨到期加上價格上漲以及領先槓桿交易平台的OI都會導致月初的極端波動。 期貨的到期並不一定就指向市場上的看漲或看跌趨勢。交易者通常會在這個時候調整其頭寸。「不要因期貨即將到期而放鬆警惕。要為意外做好準備」加密貨幣交易員雅各布·坎菲爾德(Jacob Canfield)說。 但總體而言,這一次主要由散戶交易員和槓桿交易平台推動的比特幣上漲正在引發人們的疑問,那就是1月的漲勢是否能夠持續下去。 本文來自合作夥伴LONGHASH 立即加入獲得最完整的金融科技資訊、區塊鏈新知、業界實例!

2020 問市! Bakkt 透露面向消費者的產品細節,不專為加密貨幣支付

洲際交易所(ICE)旗下的比特幣期貨交易平台 Bakkt ,近來被芝交所的比特幣期權熱度搶盡風采。Bakkt 的總裁本週發表了 2020 年針對消費者應用程式的產品細節。 Bakkt 將在 2020 推出消費者適用的應用程式 該程式可能會支援加密貨幣、股票與獎勵點數 Bakkt 的總裁 Adam White 在本週美國的一個金融創新論壇中,發表目前正在發展的重大計畫。他表示,Bakkt 將推出的消費者應用程式,會把任何形式的數位化有價物視為資產,其中也包含像是比特幣等加密貨幣。這同時表示,獎勵點數、股票都包含在內。 這產品將更類似於 PayPal 之類的傳統金融科技產品,而不是像是雙子星交易所(Gemini)支持的 Flexa 這種完全為了加密貨幣零售交易使用的產品。 Bakkt 成立以來,是以面向機構的產品為主,包含比特幣期貨、期權,以及託管服務。執行長 Mike Blandina 在去年的部落格中已經提到「消費者應用程式」的計畫,並與星巴克進行測試合作。Bakkt...

打造加密商品市場,CFTC 主席 : 受監管的加密衍生品會帶動「加密貨幣合法化」

美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission,CFTC)主席在近日受訪時表示,受監管的衍生品將使傳統金融市場對加密貨幣「充滿信心」,並有助於加密資產的合法化。 CFTC 主席 Heath Tarbert 在週一接受科技新聞媒體 Cheddar 的專訪,對於加密貨幣合規性、受監管的加密衍生品市場、以及 CFTC 當前的立場進行了深度討論。 打造值得信任的投資環境 Tarbert 指出,CFTC 正在協助建立一個受監管的期貨市場,並能提供投資者更好的價格發現、對沖、和風險管理等機制。 https://twitter.com/cheddar/status/1216739497121107970?s=20 Tarbert 說道: 藉由開放加密貨幣進入 CFTC 的世界,投資者更易於訪問受監管、值得信任的金融產品,從而提高對於此資產類別的整體信心。我認為這有助於使加密資產合法化,並為加密市場增加流動性。 比特幣、以太幣為大宗商品,瑞波幣屬性尚未明確 在採訪中 Tarbert 強調,他的觀點只限於 CFTC 當前歸類為商品的加密貨幣,並明確表示比特幣和以太坊屬於 CFTC 的管轄範圍,而瑞波幣的監管地位仍然處於模糊地帶,他表示: 過去一年我們一直與美國證券交易委員會(SEC)密切合作,認真思考這些加密貨幣的管轄權問題,但目前仍沒有明確規定,因此很難釐清這些加密貨幣應該如何監管。 加密衍生品市場持續擴張 報導指出,加密貨幣衍生品的市場正不斷擴張。儘管主流加密貨幣交易所仍然佔據主導地位,但受監管的加密衍生品正逐漸威脅交易所的寶座。 根據 ABM...

彭博社:加密基金數量減少,散戶成為市場推動者

根據最新研究報告顯示,自去年起加密貨幣基金的數量持續減少當中。此現象也引起諸多質疑,包括機構對加密市場的興趣正逐漸放緩,而散戶才是加密貨幣市場的主要推動者。 加密基金倒閉潮 彭博社近日報導了有關加密貨幣基金的統計數據。根據報告,僅今年一年就有近 70 家與加密相關的對沖基金倒閉。 除此之外,新推出的加密貨幣基金數量也明顯下滑。與去年同期相比,2019 年推出的新基金甚至不及一半。 據悉,主要原因與比特幣和整體加密市場的波動有關,下半季度的動盪可能使某些機構投資者感到恐懼。比特幣在 2019 年初的價格為 3,700 美元,此後飆升至近 14,000 美元,並在幾次劇烈波動後回落至 7,000 美元。 機構投入過程是否過於緩慢? 機構參與加密貨幣市場毫無疑問是加密貨幣社區的熱門話題之一,而在斷定機構投入程度時仍有幾項因素需要列入考量。 機構投資者對於基金項目有多種選擇,但並沒有局限於特定項目。加密貨幣基金的先驅之一是灰度投資在 2013 年推出的比特幣基金 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)。 根據先前 ABM 報導,在其 2019 年第三季度報告中,該信託基金的流入量為 1.717 億美元,自今年...

美國監管機構表示 : 加密貨幣領域將在全球持續擴張

美國商品期貨交易委員會成員 Brian Quintenz 在近日接受 CNBC 採訪時表示,加密貨幣產業正在蓬勃發展,並且其體系將會「越來越龐大」。 Quintenz 談到 CFTC 正因應不斷創新的市場,改變以往守舊的刻板印象,他指出: 在過往傳統中,我們一向是基於原則的監管機構,而我們試著改變過去墨守成規的習性,因為這些舊時規範是在以前某個時間點為市場概況制定的,然而規定是死的,它們需要進化、更新。 因此,如我們能提出適用於產品的監管規則,無論是玉米、小麥、石油等傳統商品或金融商品,甚至是新創加密產品,都能為它們提供保護機制,並讓市場決定這些產品是否存在商業或投資價值。 Quintenz 認為,CFTC 的目的僅僅是確認對於商品有恰當的監管規則,並且不會受到市場操控就已足夠。 Quintenz 也提到,CFTC 制定的監管規則將基於機構對於比特幣的了解,他表示: 我們已經看到了這種轉變,市場最初是從以「現金結算」的比特幣期貨合約擴展而來,而我們正關注並進行研究,結算指數是由什麼組成?會不會容易受到操縱? Quintenz 提到 Bakkt ,該機構「實物結算」的比特幣期貨在今日正式上線,Quintenz 認為: 當以「實物結算」進行期貨交易,意味著中間商必須持有這些比特幣作為抵押,因此我們需要制定對於加密貨幣託管的最佳監管方案,而我們已經為此展開許多工作。 Quintenz 認為,加密產業在過去幾年的增長幅度驚人,而加密貨幣的未來將無限寬廣,他指出: 我們已經看到了巨大的擴展,我認為加密產業往後會更加龐大,隨著越來越多成熟企業觸及加密領域,無論是中心化或是分散式,我們會看到全球所有加密資產的吸引力持續上升。 根據報導,Quintenz 在採訪結束時聲稱,作為監管者,加密領域將給 CFTC 帶來新的挑戰,而 CFTC 委員們已準備好應對這些監管難題。 衍伸閱讀 Bitwise向SEC提出三點論證並表示:「市場已準備好接受比特幣ETF」 北韓傳出將建立自己加密貨幣,試圖規避以美國為主導的全球金融體系 立即加入獲得最完整的金融科技資訊、區塊鏈新知、業界實例!

芝商所:現金結算的比特幣期貨合約才是人氣商品

芝加哥期貨交易所 (CME) 集團在近日聲稱,目前沒有計劃推出實物結算的比特幣期貨合約。 芝商所股票指數和另類投資產品全球負責人 Tim McCourt 在 10 月 1 日接受專訪時表示 : 所有新合約或新產品的推出都是基於客戶需求所推動,而客戶當前的大量需求在於現金結算的比特幣期貨大量。 原預計 2020 年推出實物結算合約 芝商所現金結算合約自 2017 年 12 月正式上線,並且計劃在 2020 年第一季度推出期權,但仍有待監管機構審查。McCourt 則聲稱: 自推出期貨產品以來,客戶的頭號需求一直是我們的比特幣期貨合約。 截至目前,芝商所已有 20 筆期貨到期結算,包括 3300 多個交易帳戶。自今年初至今,平均每天交易...

研究顯示比特幣期貨合約結算前,有75%呈現下跌

加密市場由於資本仍偏小,因此普遍存在易於進行市場操縱的看法,而近日研究也顯示,芝商所期貨合約正明顯的操縱比特幣的價格。 事實上,早在 2017 年芝商所宣布推出比特幣期貨之際,該集團名譽主席 Leo Melamed 接受採防時就曾直言 : 我們將馴服比特幣。 根據報導,加密研究機構 Arcane Research 對於比特幣期貨所帶來的影響進行深入研究,從數據結果來看,對市場操縱的懷疑論似乎是存在的。 比特幣期貨在結算前總是下跌 在期貨上線的 2018 年 1 月至 2019 年 8 月當中,比特幣每天平均約上漲 0.04% 。相較之下,在芝商所結算前,比特幣當天價格平均下跌 1.99% 。 此外,研究發現,在芝商所總共 20 天的結算日當中,僅有...

Bakkt「實物交割」的比特幣期貨正式上線,市場反應冷淡

由紐約證交所母公司,洲際交易所集團 (ICE) 支持的 Bakkt ,在宣布進軍加密貨幣近一年後,引頸期盼之下終於在週一正式上線以實物交割的比特幣期貨,而市場反應卻不如預期,比特幣再次跌破萬點 。 在正式上線之際,其首席執行官 Kelly Loeffler 表示: 我們在去年 8 月首次宣布,經過長期延遲後終於邁出數位資產的重要一步,預計實物結算的期貨平台,將會為加密貨幣的機構交易提供關鍵的基礎設施。 大多數加密貨幣分析師以及 CoinDesk 皆認為交易量過低,首日收盤僅有 72 份比特幣合約。 低交易量可能表明機構投資者對加密貨幣不感興趣,也意味著目前 Bakkt 的交易量不可能與芝商所 CME Group 的期貨商品媲美,芝商所在上線第一週的交易量為 4.7 億美元。 而重要區別在於,芝商所的比特幣期貨以「現金結算」,意味所有交易均以法幣進行結算,買賣雙方都無須實際持有比特幣。這使機構投資者的芝商所期貨變得更加簡單,與小麥、玉米或黃金的期貨並無不同。 相反的,Bakkt 期貨以「實物交割」,這意味著比特幣在結算當下會進行實質資產轉移,機構投資者將實際保管比特幣,還有許多障礙需要克服。 包括機構投資者將必須諮詢法律顧問、尋找數位資產的託管機構,並為其增設保險機制。 BeQuant 交易所的分析師則認為: 最大的潛在客戶目前仍然沒有足夠條件交易「實物交付」的比特幣期貨合約,而未來熱錢勢必湧入,但不是現在。 有鑑於這是...

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