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華爾街巨頭表態!比特幣與黃金並列,成為高盛下一場投資人會議的核心議題

根據高盛(Goldman Sachs)公佈的第 15 屆電話會議邀請函指出,該投資集團將於 5 月 27 日召開客戶電話會議,會議名稱為「美國經濟前景及當前政策對通貨膨脹、黃金和比特幣的影響」。該會議除了關注宏觀經濟趨勢及其對金融市場的影響外,比特幣和加密貨幣屆時將成為中心議題。 高盛第 15 屆電話會議:談比特幣? 電話會議預計將於台灣時間 5 月 27 日晚上 22 : 30 舉行,屆時將由高盛投資長 Sharmin Mossavar-Rhami 與哈佛甘迺迪商學院經濟學教授 Jason Furman 以及高盛首席經濟學家兼全球研究主管...

第三次減半降臨,分析師Willy Woo:交易所將成為比特幣拋售主力

隨著減半事件將近,加密分析師 Willy Woo 在 9 日發佈一系列推特並表示,比特幣區塊獎勵減半後,礦工將不再是比特幣的最大賣家,而加密貨幣交易所將成為最大的賣壓來源。 交易所形同稅務機構,減半後將造成其稅收(手續費)降低 期貨的普及減緩比特幣長期上升趨勢、增加了波動 Willy Woo 是哪位? Willy Woo 推特追蹤人數高達 13 萬人,是最早提出比特幣 NVT 估值模型(Network Value to TransactionsRatio)的加密分析師。NVT 是根據比特幣網路的整體價值與鏈上交易量的比率,以此爲比特幣估值。 交易所如同加密稅務局 Woo 指出,交易所就像是交易者的徵稅機構,他們在比特幣交易中進行徵稅,並將收取的每一筆交易費用(BTC)在市場倒貨、轉換為法幣,這好比礦工把藉由減半而增值的比特幣拋售,因此在新的需求出現之前,市場仍需要時間消化。 https://twitter.com/woonomic/status/1258966523126796288 Woo 強調,這與一般交易的買賣不同,交易者買入或賣出的行為往往被描述得過於理想,每筆交易都是相匹配、每筆交易的買(賣)方都有一個對手方。但這裡所說的交易,實際上是指專業精明交易者所進行的買賣。 這裡我們可以理解上述兩個主要賣壓: 獎勵減半而向市場拋售的礦工,這是通貨膨脹(上漲)所造成的隱性稅收 向交易用戶徵稅並在市場上拋售的交易所 期貨對價格的深遠影響 除了來自礦工以及交易所的出貨壓力外,Woo 也提及比特幣期貨巨大交易量所導致的影響。他估算了 BitMEX 的手續費收入以及當前市場的比特幣供需額度: 減半前:礦工產出 1800...

華爾街巨鱷進場! Paul Jones:如非要挑一個利潤最大化的策略,我選比特幣

神級交易員、華爾街大型對沖基金經理、同時也是投資機構 Tudor Investment Corporation 的創辦人 Paul Tudor Jones 近日在一份對投資者的信中表示,他正在購買比特幣,並認為在無限 QE 政策的影響下,比特幣將會成為對抗劇烈通貨膨脹的對沖資產。 Paul Tudor Jones 是何方神聖? 身為早期對沖基金經理,Jones 在年僅 25 歲時就創立了投資機構 Tudor Investment,並在 1987 年、2008 年兩次金融危機期間表現出色,贏得巨大聲望。更曾創下連續 5 年實現...

比特幣收復失土,巴菲特卻虧慘了!伯克希爾第一季度虧損近500億美元

傳奇投資人巴菲特旗下的資產管理公司伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)於今日宣布,該公司 2020 年第一季度投資淨虧損達 500 億美元,是由史以來最高的紀錄。主要原因是武漢肺炎在全球肆虐對金融市場帶來嚴重的衝擊。 股神也慘遭滑鐵盧 根據 CNBC 報導,伯克希爾·哈撒韋第一季度淨虧損總計 497.5 億美元,上年同期盈利216.61億美元。A類股每股凈虧損30653美元,去年同期為收益13209美元;B類股每股凈虧損20.44美元,去年同期為收益8.81美元。其中,因投資所造成的虧損(主要是普通股)就達 545.2 億美元。 標準普爾 500 指數在第一季度下滑了 20%,而伯克希爾·哈撒韋持有的幾家大型股跌幅更大,包括美國運通、美國銀行、富國銀行和四大航空公司(美國航空、達美航空、西南航空和聯合航空)。報導指出,基於會計準則伯克希爾·哈撒韋的財報必須列出未實現的股票損益與收益。才會導致該公司的淨資產出現如此巨大的波動,而巴菲特認為這毫無意義。 伯克希爾·哈撒韋在財報中指出,該公司的大部分業務都受到武漢肺炎的影響,其影響範圍從「相對較小到嚴重」不等,其中 4 月份被視為重要業務的收入已明顯放緩。該公司表示: 「目前無法合理地估計較長期影響的持續時間和程度。大流行病造成的風險和不確定性可能影響我們未來的收入、現金流和財務狀況,包括我們各種設施的縮減或關閉的性質和持續時間,以及對我們產品和服務需求的長期影響。」 比特幣表現超越股票與黃金 這次全球投資市場的危機中,比特幣並沒有辦法倖免,在 3 月中出現史詩級的價格崩盤。然而,正當人們開始懷疑比特幣的價值時,比特幣卻奇蹟似的復活,在全球金融市場回穩的情況下,當前整體市值已回到 3 月大跌前水平。 另一方面,根據比特幣、美股與黃金年初至今的績效圖可以發現,在 3 月中旬拋售中,股票與黃金的績效都優於比特幣,但此趨勢已被逆轉。從年初至今的績效來看,比特幣已是三者當中,獲利能力最優秀的資產。   衍伸閱讀 新冠藥物試驗傳佳音,美股道瓊大漲532點、比特幣跑贏S&P500 ...

分析師PlanB發佈比特幣最新估值模型,計算結果竟是288,000美元

第一位使用庫存流量比模型(Stock-to-Flow,S2F)量化比特幣(BTC)價值的匿名分析師 PlanB,於 4 月 28 日發佈了優化版的估值模型,新模型在既有的庫存流量比中引入了「階段性變化」因素,為比特幣的價格預測提供了新的思路。 庫存流量比模型 匿名分析師 PlanB 在其最新發佈的文章中講述了新模型的設計思路,最新模型是基於既有的庫存流量比模型所設計的。庫存流量比模型是一種透過量化稀缺性的方式估算未來價格的估值模型,通常庫存流量比越高,資產的估值就會越高,根據該模型的估算,比特幣在 2020 年 5 月區塊獎勵減半後,其市值將來到 1 兆美元,這意味著比特幣價格將達到 55,000 美元。 資產的階段性轉變 不過,PlanB 在最新文章中闡述了一種新的思路,其聲稱,在十年的發展中,比特幣雖然一直是比特幣,但比特幣的用例,又或者說,大眾對比特幣的看法存在階段性變化。PlanB 以美元為例,解釋了資產階段性變化的概念: 「階段性變化也存在於金融市場中。例如,美元從金幣( 1 美元 = 371.25 喱純銀 =...

【鏈新聞觀察】美國銀行預測:黃金有望在18個月內達到3000美元

據彭博報導,美國四大銀行之一的美國銀行(Bank of America),在一份名為《美聯儲無法印黃金》的報告中表示,該銀行已經將 18 個月的黃金預測價格拉升到 3,000 美元/盎司,這是比目前多出近 50% 的價格,也是 2009 年以來前所未有的記錄。 報告中,包括 Michael Widmer 和 Francisco Blanch 等分析師表示:「隨著經濟產出大幅下降,財政支出激增以及央行資產負債翻漲,法定貨幣可能會承受壓力。」 「投資者將瞄準黃金。」 那麼比特幣呢? 鏈新聞據數據網站資料,比較 SPDR 黃金 ETF (交易代號:GLD)與比特幣的 Pearson 相關係數,發現從 2019...

比特幣與 S&P 500 關聯度達到史上最高

上月中旬,比特幣與標普 500 指數的關聯度創史上新高。標準普爾 500 指數是追蹤美國大公司股價表現的市場指數。這樣的關聯度讓人開始反思比特幣作為「數字黃金」的作用,因為這類資產應該與傳統市場無關聯才對。   Coin Metrics的圖表顯示,比特幣與標普 500 之間的皮爾遜關聯繫數在 3 月中旬創下了史上最高約 0.5 數值。關聯繫數為 1 代表完全正相關,係數為 0 代表無關聯,係數為 -1 代表完全負相關。 為了更好地理解過去比特幣與主要股票之間的關聯度意味著什麼呢?LongHash 聯繫了  Blockchain Capital 的普通合夥人  Spencer Bogart ,  Castle Island Ventures 和  Coin...

Coin Metrics 週報:比特幣與黃金相關性創新高、比特幣散戶持續增加中

在過去一週裡,雖然比特幣終究沒能站穩 7,000 美元的關卡,但在鏈上數據的表現卻顯現出復甦跡象。根據加密調研機構 Coin Metrics 本週的網路數據所示,整體市場近期呈現普漲趨勢,並逐漸從 3 月 12 日 的大跌中恢復,而隱憂則是市場回報正逐月遞減當中。 比特幣「奈米戶」地址顯著成長 交易所持有的以太幣比例持續增加 黃金與比特幣相關性飆升至歷史新高 活躍地址 過去一週比特幣礦業顯示出健康的復甦跡象,估計哈希率增加了 7.3%。效率低下的礦機可能已被市場淘汰,由效率更高的礦工所取代,這對於網路的長期健康有所幫助。 比特幣有效地址也出現成長趨勢,增加 6.3%。但是以太坊(ETH)的活躍地址卻與比特幣相反,每週持續下降約 13.4%,ETH 每日活躍地址在 3 月 21 日達 53.7 萬,是 2018 年 5...

大蕭條正在發生嗎?TED提問橋水基金,Ray Dalio表示:不是,是大崩潰

『這個世界正在經歷經濟大蕭條(Depression)嗎?』致力於分享創新想法的非營利組織 TED 在線上訪問了橋水基金創辦人 Ray Dalio。Ray Dalio 已經透過網誌多次表達他的深入看法,不過內容龐大且繁雜,鏈新聞透過逐字整理翻譯這一次的受訪,一般讀者不坊可以透過這 1分 45 秒短片,直接了解他的擔憂。 https://twitter.com/RayDalio/status/1248352657003220994 以下為鏈新聞翻譯影片內容: TED:這個世界正在經歷經濟大蕭條(Depression)嗎? Ray Dalio: 「是的,但我會很小心說話。因為這個字非常具有煽動性,而且它也可能令人害怕之類的。」 「所以你說大蕭條是什麼意思呢?它就像是 1930 年代發生的事,大概是 1929 到 1932 年之間。那時候發生了經濟崩跌,以及雙位數的失業率,整體經濟大概衰退了 10%。」 「你問我,我們正在經歷這樣的事情嗎?我的回答是:沒錯。」 「1933 年的事情怎麼解決的?他們印了一堆鈔票,然後政府出來搞一堆老套的方案,就跟我們現在在做的一樣。」 「對!完全一樣的把戲。然後搞零利率,一樣的事情。」 「然後呢,那些錢就從那一刻起造成了通貨膨脹。」 「結果股市花了多久時間回到它先前的高點呢?又或者整體經濟花多久時間超越它先前的高點呢?」 「非常長的時間。」 「我認為這是我們目前面臨的狀況嗎?對,我們就是。」 「我們看到這樣的事情重複發生在歷史之中,非常非常多次,這只是最近的一次。這都是結構性的問題。」 「你問我說這是大蕭條嗎?我的回答是,這不是大蕭條,這是大崩潰(breakdown)。」 「這是因為我們怎麼處理錢與信用如何被創建,跟我上述的所有事情所導致。這就是我們所處的世態。」 關於 TED 訪問的內容,可以在這裡看完整影片: 視現金為糞土的橋水基金創辦人 Ray Dalio Ray Dalio...

武漢肺炎蔓延期間,哪種避險資產表現最亮眼?

武漢肺炎疫情爆發引發了全球的恐慌與金融動盪,美國股市經歷了自 2008 年以來最嚴重的崩盤,全球金融市場重挫,在這樣的恐慌氛圍當中,究竟哪一種避險資產的表現最為突出? 在傳統金融市場,黃金在宏觀經濟動盪時期普遍被視為資產的避風港。這幾年,比特幣由於具備稀缺性且基本面獨立於大部分投資商品,因此被加密貨幣市場投資人塑造為黃金的替代品。然而,在這次的全球金融的黑天鵝事件,比特幣很明顯沒有躲過大環境的影響,避險資產名聲蕩然無存。為了研究避險資產在這次黑天鵝事件的表現以及比特幣對武漢病毒事件的反應,數據研究機構 - LongHash 將比特幣、黃金和 10 年期美國國債兩種避險資產相比較,觀察這段時期個別產品對各個單一事件的價格反應。  美國國債避險效果最佳 下圖呈現了今年 1 月 1 日至 3 月 11 日與疫情相關的幾個重大事件。  每一個資產包含兩個線圖,一個是今年 1 月 1 日至 3 月 11 日的走勢,另一個則是過去八年...

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