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你在交易所的數字資產有保障嗎?解讀交易所與傳統銀行的差距

存款保障是交易所、監管者和儲戶必須面對的問題。 撰文:Nic Carter,加密幣數據供應商Coin Metrics創始人 編譯:詹涓 該文首發在聚焦於開放金融的英文付費電子雜誌「Bankless」。Bankless與鏈聞聯合發布該文章的中文版本, Bankless的訂閱地址為:bankless.substack.com 過去18個月,原來由傳統銀行所提供的一些功能,已在加密行業生根發芽。當這些功能與信任最小化相結合時,人們稱之為去中心化金融 (DeFi) ,其中大部分都發生在以太坊上,當然,也有一些例外。 此前有很多文章詳細介紹過DeFi的要點和潛力,我不再贅述。我想說一個未被探索的話題:在吸儲機構或加密銀行中,信任能否最小化。(我完全明白,在一份名為《Bankless!》的新聞通訊中談論銀行,聽起來相當諷刺!) 讓我們快速回顧一下商業銀行提供哪些服務,下表按重要性從高到低排列: 接受個人存款(通常銀行不會保持全額儲備,只保有相對較少的一部分,並基於儲備發放貸款) 。在許多司法管轄區,這些存款獲得政府的保護,但只在一定額度下; 根據帳戶類型,為這些存款支付利息; 作為信用的一個來源,服務於需要信用卡、小企業貸款、透支和抵押貸款的消費者; 作為一個交易界面和代理,服務於想發送電匯、接收支票、支付帳單的用戶; 發行借記卡和信用卡; 讓消費者能以電子存款換取現鈔,或者通過分行或者通過自動櫃員機。這項服務實際上是一種補貼(或者說虧本買賣) ,因為它通常(但不總是)對帳戶持有人是免費的; 為各種物品提供物理存儲空間,比如貴重品(甚至你的私鑰!) 。 上述這些服務,現在的加密貨幣交易所並不全都提供,但我還是經常稱它們為「銀行」,因為它們確實覆蓋了吸收存款的用例,而且正涉及越來越多的其他功能。 在此我不再複述Hasu曾經寫過的一篇文章,他講了關於交易所(「加密銀行」)提供的各種服務,是對該行業發展方向的一個很好概括。我關心的問題是:如果加密銀行已是既定存在,而且用戶們還會繼續尋求這類機構的服務,那麼,有沒有可能將所需的信任最小化呢?與法幣存款相比,加密貨幣存款是否更容易受到這種信任最小化的影響?   用戶為什麼會選擇加密銀行? 在我看來,加密行業當前和未來的主要關注點,是如何讓用戶在一系列信任模型下獲得和交易各種金融資產。 比特幣的誕生催生了一種新的所有權模式:一種便攜式數字商品的強大所有權。對每一筆鏈上交易,其結算都是(概率上)最終的。這意味著,交易不會受到和數字傳輸相關的常規問題的影響,此前,這些問題來自付款和最終結算之間的延遲。但是,比特幣和所有後來的加密貨幣引入了一個新問題:要求用戶自行託管他們的資產。 謹慎存儲信息,這對許多人來說相當困難,於是,加密貨幣的託管人 (custodian)應運而生。由於人們主要是在交易所獲得加密貨幣,所以許多人也就選擇這些交易所作為託管人。隨著時間的推移,該行業發展出全額儲備銀行,一般稱之為交易所(儘管也存在一些非交易所的專門託管機構) 。這些加密銀行已經控制主流加密貨幣供應量的很大一部分,且比例還在不斷上升。隨著押注、借貸和計息工具的興起,許多用戶選擇了通過中心化的託管機構來試水這些新產品。 多虧了地址標記和一點偵探性的工作,我們可以估算出比特幣在託管和非託管之間的供應量分佈。我的計算也納入了那些長期不活躍的供應量,許多早期幣多半已丟失。 Coin Metrics 估算的已丟失的BTC,已託管的BTC 數據來源見下文,數據最初出現在Macro.WTF,此處有修正 如上圖所示,被託管的比特幣(圖中深藍色部分)的數字上漲迅速,至少占到已挖出的總供應量的20%,如果排除假定已丟失的比特幣,這一比例還會更高。 下圖我對各託管機構(交易所)持有的份額做了大致的細分(請注意,其中一些是粗略估算) : 數據來源:Coin Metrics、Grayscale、XBT 供應商、Meltem Demirors/Coinshares、日本虛擬貨幣交易所協會 需要承認,上圖的歷史估計值包含了一些推論,因為我沒有像Mt. Gox這類交易所的高質量數據,也沒有Coinbase、Xapo等交易所的歷史數據。日本的交易所特別好,他們實現了自我監管,並真實披露其持幣情況。 我承認,這只是對被託管的比特幣的一個下限估計,還有許多較小的交易所沒有被計算在內。但我相信大體情況就是這樣。而趨勢相當驚人:被託管的比特幣的增長速度遠遠快於比特幣的供應速度。誰知道被託管的部分最終會達到多大份額呢? 借助Coin...

利息狠甩銀行:交易所「銀行化」競賽開跑,消除銀行痛點以推動成長

加密貨幣交易所 Deribit 最近發布的報告顯示,加密貨幣公司正競相採用長期存在於傳統金融中的相關金融服務,包括提供託管利息、降低手續費、以及稅收服務的整合等等。 加密貨幣高利率與銀行負利成鮮明對比 交易所免手續費將成未來趨勢 利息狠甩傳統銀行 隨著銀行存款利率越來越低、甚至達到負利率的時代,加密貨幣抵押的高利率成為留下原用戶並吸引新用戶的關鍵因素。高利率收益的資金來源包括: 用戶抵押 交易所內部借貸:如保證金交易、做市商 交易所對外借貸:如 DeFi 加密借貸平台 Celsius 最近開始為美國和日本以外的用戶提供年化最高 8.1% 的比特幣存款,並對存入其錢包中的加密貨幣納入複利計算。Celsius 執行長 Alex Mashinsky 指出: 為了提高用戶收益,除了以比特幣支付利息外,我們決定依照不同級別的忠誠度計劃對用戶額外支付我們的 CEL 代幣,藉此吸引更多用戶加入 Celsius 平台。 科技新聞平台 TechCrunch 、對沖基金 Arrington...

Ripple 與世界第三大金融科技公司 Finastra 合作

支付網絡 Ripple 宣布與金融科技公司 Finastra 合作,授予其客戶訪問 RippleNet 區塊鏈網絡的權限。 根據金融科技時報於 10/16 的報導,兩家公司之間的合作將使 Ripple 的 200 多個現有客戶能夠相互訪問 Finastra 廣泛的銀行網絡,其中包括全球前 50 名銀行中的 48 家,該合作夥伴關係每年結算數百萬筆交易。 Finastra 於 2017 年由 Misys 與...

銀行業都反對加密貨幣嗎?一文讓你看懂世界各地銀行的態度

傳統銀行業通常被視為比特幣 ( BTC ) 的對立面,是去中心化試圖化解和破壞的行業。但有趣的是,許多銀行迫切需要加密貨幣所提供的屬性和設施,特別是在區塊鏈技術上。 傳統銀行的態度 越來越多的加密貨幣銀行正在湧現,為舊有的體制、系統提供替代方案,並為此新興資產類別提供存放空間。但這些新興機構仍存在一些重大障礙—監管不確定性。 監管不確定在加密貨幣銀行領域普遍存在,因為目前這個產業還太新,並沒有一個完整的制度來落實監管,更不用說傳統監管產業會偏向排斥的那方。 然而,有一些監管機構的前瞻性思維和創新願望是相當明顯的,例如:瑞士金融市場監管局 ( FINMA ) 就是這樣一個機構。 根據 8/26 的報導,FINMA 最近為兩家加密貨幣銀行分配了銀行牌照。這一先例允許新批准的機構可以繞過「尋找願意的傳統銀行參與者」必要性。SEBA 和 Sygnum 兩間加密銀行,現在正受到監管,就像任何其他金融機構一樣。加密銀行 SEBA 首席執行官 Guido Buehler 向表達了這對加密貨幣行業的意義: 這表明監管機構正在認真對待這個話題。冰已經破裂,數位和傳統資產相關的服務現在可以在嚴格的監管框架內集中討論修改。這將推動區塊鏈行業,並允許現有和新公司創造新的價值和業務。 加密銀行在美國的發展 在美國,「加密銀行」只不過是加密貨幣的安全避風港。像 Coinbase 這樣的加密貨幣先驅,以及最近的 Fidelity 數位資產,似乎更像是準銀行。而...

具法幣屬性及法定地位 俄羅斯央行擬發行「數位法幣」

俄羅斯央行近日表示,雖然正在探索發行數位法幣(CBDC)的可行性,但離正式推出還是有很長的距離。 CBDC (Central Bank Digital Currency, CBDC)是俄羅斯中央銀行發行的數位法幣,具有法幣的屬性及政府支持的法定貨幣地位,因此與尚未被立法認可的加密貨幣有所區別。 這不是俄羅斯政府首次考慮發行數位法幣,在今年的4月18日,該國就曾發表對於央行數位貨幣的政策簡報,簡報中強調數位法幣無法提供與現金相同的匿名性,此外,當前人民仍習慣使用現金,在低流動性的情況下還無法取代現金。 該國央行負責人Elvira Nabiullina 6月14日在會議上指出,數位法幣無法立即實現,但包括俄羅斯在內的各國央行正在探索實際執行的可能性。她表示: 我們在談論的是一種在國內整體運作的國家級貨幣,必須確保有足夠可靠及成熟的技術,像是分佈式帳本的技術等,這些都是許多國家研擬數位法幣的基礎模型。 根據報導指出,今年世界經濟論壇發布了一份報告,聲稱全球至少有40家央行正在研究數位法幣。而國際清算銀行的研究報告也指出,全球70%的央行正在研究推出數位法幣。 Nabiullina 進一步指出更廣泛的問題 : 國內是否準備好進入無現金時代? 雖然一些司法管轄區已經很少使用現金,但其他地方仍然非常依賴現金。 而在上個月也有報導指出,Nabiullina 在5月23日時曾表示,央行將考慮使用黃金支持的加密貨幣來促進國際結算。 俄羅斯零售商利用以太坊平台簡化貿易融資 俄羅斯的一級行政區與區塊鏈開發商推出基於區塊鏈的旅遊平台 立即加入獲得最完整的金融科技資訊、區塊鏈新知、業界實例!

意大利銀行協會正式引入區塊鏈技術,用來提高透明度與效率

意大利銀行業協會(Italian Banking Association, ABI)將部署區塊鏈技術,預計2020年3月開始實行。 ABI 是意大利銀行的貿易協會,成立於1919年。這是意大利銀行首次使用區塊鏈,並將分佈式帳本技術整合到銀行流程中,以加快結算效率。此舉是 Spunta 項目的一部分,Spunta 由該協會的研究和創新部門 ABI Lab 管理,目的是提高銀行同行之間的透明度和效率。 據報導指出,首次試驗是在去年10月,參與者包括意大利第二大銀行 Intesa Sanpaolo 和其他13家銀行。在為期10個月的概念驗證和測試階段,每個銀行都被分配了一個節點,上傳了實際的儲存庫數據,並在整個試驗過程中處理了120萬筆交易。 最近一輪的測試是在今年2月開始,共有來自18家銀行的參與。該試驗進行了區塊鏈和智能合約的使用,以協助進行棘手的銀行業務,並減少分類帳之間的差異。 而根據 ABM 先前的報導,波蘭十大銀行之一的 Alior Bank,也引入了以太坊區塊鏈系統,並對文件進行驗證,為該銀行節省數百萬美元的營運成本。 衍伸閱讀 南韓國民銀行簽署協議 推出加密資產託管服務 Visa推企業跨國即時支付 區塊鏈技術對接銀行 立即加入獲得最完整的金融科技資訊、區塊鏈新知、業界實例!

三家愛爾蘭銀行正使用區塊鏈解決方案核實員工證書

愛爾蘭三家「四大銀行」正在使用區塊鏈技術來驗證員工的資歷。 據CoinDesk報導,愛爾蘭銀行,AIB銀行和Ulster Bank正與Deloitte以及銀行學院合作,並使用Deloitte的區塊鏈解決方案進行測試。 據了解,該解決方案由德勤在都柏林的EMEA金融服務區塊鏈實驗室使用以太坊建立,用於驗證和追踪員工證書和資格數據。 提供培訓計劃的銀行學院Institute of Banking首席執行官瑪麗奧戴Mary O'Dea表示: 銀行學院持有超過23,500名銀行員工的專業認證數據,這是所有關於金融服務業,為銀行客戶維持最高利益的專業標準。 這三家愛爾蘭銀行也在其他領域涉及區塊鏈技術。早在2016年、AIB和Ulster Bank就參與了由Deloitte組織的區塊鏈支付試行。愛爾蘭銀行於2017年與Deloitte合作完成了以貿易報告為中心的區塊鏈試驗。 據悉,愛爾蘭財政部也在2018年初成立了一個工作組,負責審查區塊鏈和加密貨幣。部門密切關注各項發展以及對新興技術進行監管的必要性。

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