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視美金為糞土的兩個極端:橋水基金創辦人Ray Dalio與富爸爸窮爸爸作者

橋水基金創辦人 Ray Dalio 在週二 Reddit Ask Me Anything 活動中指出,中央銀行為了因應武漢肺炎的疫情而無限制的印鈔並降低利率以應對蕭條的經濟,在這樣的環境下,與持有現金相比,選擇持有資產會是更好的選擇。同時,《富爸爸窮爸爸》的作者也在今日再度發文表示,美元已處於垂死邊緣。兩者都對美元現金感到失望,但卻沒有選擇相同的道路。 持有現金是浪費的行為 這位身價上百億的投資人在周二的 Reddit Ask Me Anything 活動中為網友解釋當前的經濟狀況,並為當前市場環境給予許多投資建議,當被網友問及現在究竟是「現金為王」還是「現金是渣」時,Ray Dalio 表示以當前的狀況來看,中央銀行為了紓困,增發了很多的現金來購買債務並降低利率,在這樣的情況下,持有現金是浪費的行為 : 「當您想到哪些資產是避風港,並聯想到現金時。請記住,雖然它的變動幅度沒有其他資產那麼高,但與商品和服務以及其他金融資產相關的價值或成本相比,持有現金的收益率等於是負的,加起來相當於每年數個百分點。」 最後,Ray Dalio 強調,其個人認為持有現金是相對浪費的,尤其是與那些在通貨膨脹期間能夠保值或增加其價值的選擇,例如黃金和某些股票。 許多人擔心,美聯儲為了應對武漢肺炎在經濟系統中實施貨幣政策,注入了史無前例的大量資金,這種做法是否會對日後的經濟造成影響。對此,Ray Dalio 表示: 「我們現在處於自第二次世界大戰以來最大的『第三代貨幣政策(MP3) /直升機撒錢』的貨幣刺激時代。」 儘管如此,Ray Dalio 也強調,即便美聯儲的印刷機還在不停運作,但全球大多數人仍在使用美元進行儲蓄和交易,因此目前美元仍然還保持在通貨緊縮的狀態。 「我對金錢的價值有很多想法,而且我相信它不存在內在價值。」 至於價值儲存應該在哪裡,Ray...

比特幣沒點到避險屬性嗎?回顧2008年黃金的逆勢上漲

比特幣出世以來就被投資者寄望著成為一種避險資產,其稀缺、無法偽造、可分割等天然性質被加密社群視為價值儲存工具,因而被冠上「數位黃金」的稱號。比特幣誕生於 2008 年金融海嘯,但面對最接近上次的金融危機之時,比特幣並沒有獨樹一格的表現,而是隨著各種傳統資產、指數劇烈下跌。有鑑於此,加密分析機構 Messari 在本篇報告中回顧了「黃金」在 2008 年的表現究竟如何。 時至今天,黃金價格從 3 月 20 日起反漲,比特幣價格也回升,這篇 3 月 17 日就發布的報告可能確實有其參考價值。 以下是鏈新聞翻譯來自 Messari 的報告: 自從冠狀病毒造成的恐慌拋售以來,比特幣無法避免地與傳統資產同步下跌。比特幣與傳統風險資產的正相關性令人失望,也因此我們可以了解到,「機構」所持有的比特幣可能比我們所預期的要來得多。 傳統資產不僅給比特幣上了一課,而且似乎馴服了比特幣,讓比特幣等待著他們的一舉一動。下圖標準普爾 500 指數(S&P 500)與比特幣之間的相關性說明了一切。 比特幣與傳統資產的相關性讓許多投資者質疑其避風港的地位。而先前我們已經討論過這個問題,我們認為比特幣無法與金融衰退進行對沖,而是一種與法幣體系對沖的工具。此外,短期相關性不代表將會長期呈現正相關,我們可以藉由比特幣在傳統資產中的對手「黃金」來深入研究。   黃金與 2008 年金融危機 2008 年 3...

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