減半行情對比特幣礦工也許是礦難的開始

中國的礦機生產商嘉楠耘智在 2019 年 11 月 21 日,伴隨著 CEO 張楠賡按響敲鍾鈴,正式在納斯達克掛牌上市。該企業被認為是中國首個成功上市的礦機企業。此前,更有影響力的比特大陸也曾嘗試在香港上市,似乎由於種種原因並沒有成功,並很快就陷入了「內戰」。

數字貨幣行業內的許多人往往都將礦機商視為行業的最上游,因為看起來,幾乎源源不斷的資金都在湧向礦機製造商,一台台比特幣礦機在很多人眼中就如同「印鈔機」一般神奇,似乎只要能買到礦機,就意味著財富滾滾而來。但真實情況似乎並非如此,因為,比特幣價格的巨大波動始終是礦工們的巨大隱憂。

所謂的「比特幣礦機」,就是一種特定為比特幣算法設計的計算機,其中的芯片都是為該算法而定制的。根據中本聰當年設計的算法,比特幣從 2009 年 1 月 3 日誕生,開始時每 10 分鐘產生 50 顆,這種生產速度可以維持大約四年,然後每四年減半。第一次減半發生在 2012 年 11 月 28 日,當挖出 1050 萬顆比特幣時,比特幣網絡開始每 10 分鐘產生 25 顆。第二次減發生在 2016 年 7 月 10 日,當總量達到 1575 萬顆時(新產生 525 萬個,也就是 1050 萬顆的一半),再次減半為每 10 分鐘生產 12.5 顆。

根據目前的速度來推測,再一次減半的時間大約會發生在 2020 年 5 月。一旦產量急劇減少,而需求保持不變的話,那麼價格必然上漲,這似乎是目前比特幣很多投資者的主要邏輯,所以行業內有相當的人認為 2020 年會出現所謂的「減半行情」。於是很多人紛紛投入或者加大了對於比特幣挖礦的投資,導致比特幣算力(Hashrate)出現了持續的增長。

如果以 7200 美元/比特幣的價格來計算,以目前比特幣的生產速度(12.5 個/ 10分鐘),那麼一年比特幣礦工將會生產約 47.3 億美元的比特幣,考慮到比特幣目前良好的流動性,那就不用奇怪為什麼會有這麼多資金投入到比特幣的挖礦中。

首先對於所謂的「減半行情」,事實上如果我們觀察比特幣價格的走勢,比特幣的漲勢都是在減半至少半年或一年後才出現,並且在差不多一年後才到頂峰,之前兩次頂峰分別是 2013 年 12 月和 2017 年 12 月。那麼面對這麼長的延遲,所謂的比特幣行情和減半之間是否有必然的關聯就很值得懷疑。

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至少對於 2017 年 12 月的高峰,普遍的觀點都是認為由於 ICO 熱潮,導致大量熱錢湧入數字貨幣,從而造成了行業的巨大泡沫,而基本與比特幣是否減半似乎並無太大的關聯。而即使 2013 年年末的高峰,與比特幣在 2012 年 11 月的減半有關,單獨的一個孤案似乎也很難讓我們有足夠的理由相信 2020 年的減半必定會帶來一次比特幣的瘋漲。

但畢竟還是有許多資金瘋狂的投入到礦機製造中,從而極快地提高了比特幣的生產成本。而比特幣的減半將會讓成本變得更加驚人,所以有部分人認為因為比特幣的成本升高了,會導致比特幣價格的飆升。

這顯然是另一個無法令人信服的理由,任何商品的價格從來和成本都沒有強相關性,決定價格的永遠是供求關係,如果市場並不需要或者不需要這麼多的話,無論多高的成本都不可能支撐住價格。

但無論如何,似乎還是有很多人相信「減半行情」一定會在 2020 年出現,並且投入海量資金購買比特幣礦機開始挖礦。儘管我們不知道到底有多少資金投入,但是快速增長的算力數據已經說明了一切。

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自今年 6 月以來,比特幣網絡的哈希率已增長 80%,原因可能是是採用先進的採礦設備。根據數字資產管理公司 CoinShares 最新一份報告中指出,中國比特幣礦工目前大約控制著全球 66% 的「算力」,這是自從 6 月份中國份額突破 60% 以來所記錄的最高值。CoinShares 公司研究主管 Chris Bendiksen 表示,中國礦工的算力增長可能是由於中國採用了更先進的採礦設備。

CoinShares 還表示,目前全球最重要的採礦中心位於中國的雲南、新疆、內蒙古和四川省,其中四川省佔全球哈希率的一半以上。其他中心分佈在美國、俄羅斯和哈薩克斯坦等。

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該公司預計,隨著比特大陸等中國公司生產的礦機芯片變得更容易出口,比特幣算力將在世界各地更均勻地分佈。

目前全網的算力大約是 95E,而且按照目前的遞增速度來測算,未來數月間算力可能將以 10E-15E 的速度快速攀升,到了明年減半的時候,算力可能將達到創紀錄的 140E——150E 之間。而如果比特幣價格還是維持在 7200 美元的話,那就意味著挖礦行業的總收益在減半之後,回到大約是 3600 美元(7200/2)的水準。而在上次比特幣價格 3600 美元左右的時候,全網的算力不過是 40E——45E 之間。這恐怕會讓比特礦工面臨空前的壓力,並且最終會將壓力傳導到礦機生產商。

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嘉楠耘智的發行價是 9 美元,初始供應量為 1000 萬,籌資金額為 9000 萬美元。截止到 12 月 13 日,其價格已經跌落至 5.71 美元,跌幅達近 37%,由此也可以看見投資者對於未來的礦機業務有不小的疑慮。

相對於比特大陸和神馬礦機,嘉楠耘智的股價下跌恐怕已經不會吸引更多的眼球。近期比特大陸吳忌寒通過一系列操作重新獲得公司的控制權,而詹克團似乎表明並不會善罷甘休。而就在 12 月 15 日,根據媒體報導,神馬礦機創始人楊作興因為職務侵占被司法機關起訴,主要原因就是涉及比特大陸知識產權糾紛。

但僅以此刻行業的情況來看,很多人都對「減半行情」抱有不小的期望,並且已經有大規模資金在佈局。但如果行情沒有如期出現的話,恐怕將會對整個比特幣礦業產生巨大的壓力,甚至可能出現前所未有的「礦難」。

本文來自合作夥伴LONGHASH


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