無限印鈔就是狂!美聯儲主席:我們彈藥充足

Powell稱美聯儲彈藥充足

自今年 2 月以來,美聯儲的資產負債已增加了 2.8 兆美元,增幅達 60%。而美聯儲主席 Jerome Powell 於 5 月 17 日接受採訪時表示,美聯儲尚未彈盡糧絕,為了防止經濟衰退,美聯儲已準備好使用「各種工具」來支持經濟。這段發言,帶動當日股市大漲,同時也凸顯了比特幣的最佳應用場景。

美聯儲自稱彈藥充足

美聯儲主席 Jerome Powell 星期日在美國哥倫比亞廣播公司(CSB)的節目《60分鐘》上接受採訪。當記者 Scott Pelley 詢問他「您只是在用金錢在幫經濟系統灌水嗎?」(You simply flooded the system with money?),Jerome Powell 回答:

「我們確實是這麼做了。我們以數位的方式增發美元,也通過購買國債、債券或其他政府擔保的證券增加了貨幣供應量。我們也印製實體貨幣,然後通過美國聯邦準備銀行進行分配。」

事實上,自從今年 2 月以來,美聯儲的資產負債表增加了 2.8 兆美元,增幅 60%,總規模逼近創紀錄的7萬億美元大關,而上一次大幅拉升的時間點是 2008 年金融海嘯的紓困時期。

資料來源:FED

美聯儲的資產負債表中,資產主要來自公開市場上購買的證券和債券,以及向金融機構與中小型企業提供貸款。每項新資產都會產生新負債,而負債所代表的是增發到市場上的新貨幣和商業銀行所持有的銀行準備金。

市場上許多人認為,實施無限量化寬鬆救市是美聯儲錦囊中的最後一計,意味著美聯儲已經山窮水盡。面對這樣的質疑,Jerome Powell 回應說:

「可以做的事還很多,我們彈藥充足。我們的貸款專案基本上幾乎沒什麼限制。」

此外,Powell 還呼籲國會以財政政策刺激經濟、增加開支,避免家庭及企業破產,並表示現在不是擔心債務暴升長遠後果的時候,應留待經濟好轉後再處理,直指停止增加開支,會對生產力及民眾生活造成長期性破壞。

傳統金融樂觀仍寄望政策

雖然傳統金融市場仍有許多人認為,這次的經濟蕭條很難在短時間內恢復。國際貨幣基金(IMF) 總幹事 Kristalina Georgieva 則警告,全球經濟或許需要比預期更長的時間,才能從新冠肺炎疫情下完全復甦,IMF 很可能向下調整經濟預測,並預期明年只有局部復甦,而非原先估計的 5.8% 升幅。但市場對於 Jerome Powell 不計代價救市的言論還是展現出了積極的反應。

道瓊工業指數在當日臨收盤前不到半小時,飆漲 1,023 點,約 4.32%,終場漲幅小縮,但漲幅仍達 912 點(3.9%),來到逾兩個月新高。顯示市場對 Powell 無限印鈔的計畫仍然懷抱著希望。

比特幣為下一代避險資產?

有趣的是,加密貨幣市場對美聯儲主席這番言論的反應似乎比傳統金融市場還要激烈。Ikigai Asset Management 的 CIO Travis Kling 在最近的推文中談到了這一點,並暗示 Powell 是在變相的推廣比特幣:

「Jerome Powell 將為我們跑腿。比特幣是一種非主權的、有限供應、全球性、不可變的、分散且數位化的價值儲存工具,這是針對此(無限印鈔)的保險措施。」

從歷史上看,黃金是抵禦通貨膨脹的最佳對沖工具。但是,比特幣正逐漸取代黃金成為首選的價值儲存工具。正如美國傳奇對沖基金經理 Paul Tudor Jones 於致投資者在信中所說的:

「比特幣是一種對抗嚴重貨幣通膨的工具,令他想起了 70 年代的黃金,全球渴望新的安全資產,這可能對比特幣有利。」

其更大膽預測,比特幣將是未來投資市場上獲利表現最好的黑馬。沒有人知道疫情與經濟衰退將持續多長時間,但美聯儲已經表明願意不計代價印鈔救市,這種做法最後將導致怎樣的經濟後果誰也無法確定。

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