2020 年底,加密貨幣衍生品或將達到現貨市場的 20 倍

CoinFLEX 首席執行官 Mark Lamb 預測稱,到 2020 年底,在最近推出的一系列交易所產品中,衍生品市場的規模將達到基礎現貨市場的 20 倍。

「越來越多的對沖基金和金融專家意識到了這個領域帶來的機遇,」 位於東京的加密貨幣流動性提供商 B2C2 Japan 的首席執行官 Phillip Gillespie 說道。 「這意味著通過衍生品交易所會帶來更大的交易量,更多的流動性會進入整個生態系統。所以這是一個值得注意的反饋循環。」

最近,投資者已經看到了一波新的加密衍生產品,這些產品讓交易員能夠就價格的漲跌進行押注。雖然這些工具提供的利潤機會遠遠大於初始份額,但如果投資者選擇了錯誤的賭注,其倉位就會被清算,並因此失去所有資金。考慮到加密資產的高波動性,加密衍生產品可能具有高風險。但是,理所當然地,高風險才可能帶來高回報。

LedgerX 是一家位於紐約的加密貨幣交易所,在7月推出了一款比特幣看漲期權產品。同樣在7月,位於芝加哥的加密期貨交易所 ErisX 獲得了一張衍生品交易機構許可證(DCO),允許該機構即將推出的交易所在美國清算數字資產期貨合約。 2 月,位於塞舌爾的 CoinFLEX 推出了自己的實物交割加密期貨服務

與此同時,總部位於馬耳他的加密貨幣交易所 OKEx 在 2018 年 12 月就推出了一款被稱為永續合約(Perpetual Swap)的加密衍生產品。位於塞舌爾的 BitMEX 則為其衍生產品提供了最大 100 倍的槓桿。總部位於香港的加密貨幣交易所 Bitfinex 已經公開了一款衍生產品的計劃,這款產品將為投資者提供最大 100 倍的槓桿。

加密貨幣研究公司 Diar 在 5 月發布的研究報告表明,由於機構投資者的活躍,衍生品交易所的交易量也創下了歷史新高。根據 Investing.com 的數據,芝加哥商品交易所(CME)5 月的比特幣衍生品交易額為 66 億美元。據加密數據分析公司 skew 稱,5 月,加密貨幣交易所 Deribit 週末的比特幣期權交易額達到了近 6 億。

根據官網的一篇部落格文章,總部位於舊金山的 Kraken 表示其 Kraken Futures 的 24 小時交易量在 6月底達到了創紀錄的 3.5 億美元。 Timo Schlaefer 是 Crypto Facilities 的創始人兼首席執行官,該公司被 Kraken 收購後重組為 Kraken Futures。

他表示:

我們預計衍生產品將助力加密市場的增長,就像我們在傳統金融市場所看到的那樣。最終,這將減少價格波動,提高市場效率和透明度。

Kraken Futures 向散戶和機構投資者提供了比特幣、以太坊、XRP、萊特幣和比特幣現金的多樣化的衍生產品,最高有 50 倍的槓桿。 Schlaefer 表示,由於投資者會使用這些工具來輔助現貨交易策略,該交易所計劃擴大其衍生品組合以響應客戶需求。 Kraken 的交易平台包括一個用於算法交易的 API,提供了一個低延遲撮合引擎和一個即時保證金系統來管理衍生品倉位。

「到 2020 年底,加密衍生品市場的規模將達到基礎現貨市場規模的 20 倍,」CoinFLEX 首席執行官 Mark Lamb 表示。 「我認為加密衍生產品屬於一種進化的一部分。在這裡可以實現所有的增長。」

CoinFLEX 允許交易員用最低 100 美元下注,同時提供了最高 20 倍的槓桿。如果「多單」 看漲成功,就會獲得比特幣;而「空單」 看跌成功,則會向用戶的賬戶支付 USDT。「加密衍生產品令人興奮的地方在於它更開放,不同淨值收入的人群都可以使用這些產品,」Lamb 說。 「如果你想想傳統的金融衍生品,由於涉及的負債,實際上只有擁有高資產的人群才能接觸它們。」

這家位於塞舌爾的交易所尚未獲得美國監管部門的批准,其重心在亞洲地區,且根據報導,已經有大量的自營交易公司在交易其期貨合約。 「它的加密衍生品市場要大得多,門檻也低得多,」Lamb 說。 「它讓我們能夠為幣圈更多的投資者提供服務。不僅僅是進入加密領域的機構,還有散戶中的大戶,以及那些可能沒有和同一批機構和中間人合作過,也沒有應付過這種複雜程度的個人用戶。」

位於蘇黎世的 Protos 資產管理公司創始人 Philipp Kallerhoff 表示,加密衍生產品可以降低交易成本,並提供目前由銀行提供的高成本加密託管解決方案的替代品。「你不想費心去結算你的比特幣,然後把它們發送到其他地方,」 他說。 「你只想擁有風險倉位。」

據 B2C2 的 Gillespie 稱,加密衍生品交易所的吸引力得益於它們幫助投資者繞過傳統金融體系的能力。

「BitMEX 非常受歡迎的原因是你可以發送比特幣,你可以用比特幣作為抵押品,同樣,你不必通過銀行渠道。你可以去一家大銀行說我想把10 萬美元發送到BitMEX。但有些銀行會拒絕處理對交易所的匯款。BitMEX 只接受比特幣,這樣就完全避免了這個問題。這是為什麼其中一些交易所發展得如此之大的原因。」

Gillespie 稱,儘管如此,交易所必須改善KYC和反洗錢(AML)程序。他還警告說,那些被技術專家引導進入加密衍生品的領域,但是缺乏充分的金融敏銳度的新人可能會「爆單」。

他表示:

對於那些對自己的行為還沒有清楚的認識的創業公司和交易所來說,最危險的事就是提供高倍的槓桿然後說:去吧,去交易吧。

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