【LongHash專欄】儘管議論紛紛,比特幣與黃金的價格依然不存在相關性

眾所周知,比特幣被視為「數字黃金」,同時一些人認為投資者也把這個加密貨幣視作全球不穩定局勢下的一種避險資產。最近,美國和伊朗之間的衝突似乎證明了這一點。當兩國之間的緊張局勢充斥著2020年初的日子時,比特幣價格也在同期開始上漲。

然而,長期數據卻得出了不同的結論。就像我們在去年這個時候發現的那樣,比特幣和黃金的價格實際上並不存在相關性。

比特幣價格相關性數據

下圖中的數據顯示了比特幣與黃金、ETH 和 S&P 500 之間的相關程度。Coin Metrics 通過計算 90 日斯皮爾曼等級相關係數(Spearman rank correlation)得出了下圖的數據。

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在斯皮爾曼等級相關係數中,價格相關性的取值範圍為 -1 到 1。數值為 -1 表示兩者為完全負相關;數值為 0 表示不存在相關性;數值為 1 則表示完全正相關。

如圖所示,自從 2013 年末以來,比特幣和黃金之間的價格相關性一直在 0 到 0.2 之間徘徊。這表明了這兩種資產之間的價格相關性非常弱。另一方面,ETH 則與比特幣高度相關,尤其是自 2018 年初以來。

比特幣似乎已經成為全球動盪下的一種避險資產。我們曾經指出,在 2015年 6月的希臘債務危機,2016 年 6 月的脫歐公投,以及 2016 年 11 月唐納德·特朗普選舉期間,比特幣的表現都很強勁。

但是,幾乎在整個可追溯的歷史中,比特幣和黃金之間的相關性水平大致是保持不變的。儘管有人聲稱比特幣已經成為了動盪時期的一種避險資產,但事實是,就在 2019 年 10 月,這個加密貨幣和黃金之間還存在輕微的負相關性。

儘管當我們用另一種相關性衡量方式來計算時得出的數字會更好看一些,但是它們仍然不足以說明這兩種資產具有高度相關性。此外,事實證明關於比特幣和黃金的價格相關性增強的報導不過是短暫的曇花一現罷了。

雖然在伊朗伊斯蘭革命衛隊高級指揮官(Qasem Suleimani)被殺之後,比特幣價格確實與黃金一起上漲,但實際上比特幣的長期趨勢與黃金價格的相關性依舊薄弱。一次事件並不能證明一種趨勢,更何況比特幣和黃金的價格已經多次背道而馳了。

總的來說,數字黃金的類比依然適用於比特幣,因為它是一種非政治性、不受控制的數字資產;然而,作為一種避險資產要獲得等同於黃金的地位,比特幣還有很長的路要走。展望未來,我們應該密切關注比特幣與黃金的價格相關性,因為兩者間更高的價格相關性可能表明了比特幣距離成為一種受認可的價值存儲替代手段又近了一步

本文來自合作夥伴LONGHASH

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