幣安研究:儘管存在風險,96% 機構投資者仍使用穩定幣

幣安近日發布了最新報告《機構市場見解》,其中著重於穩定幣的使用上。而調查結果表明,穩定幣被大量採用:除了 4% 的受訪者外,其他所有機構投資者都至少使用一種穩定幣。

與美元掛鉤的穩定幣通常作為法定貨幣替代品,並以其轉帳迅速、手續費低等優勢於交易所進行交易、出入金等操作。

根據報導,在該報告中幣安僅對 69 位大型 VIP 客戶以及機構投資者進行訪問,儘管數據不盡全面,但其調查規模明顯大於幣安先前的市場調查。

Tether 佔據主導地位

Tether (USDT) 是目前幣安用戶中最受歡迎的穩定幣。有超過 40% 的採用率,受訪者表示使用 Tether 的理由在於其高流動性和龐大的市值。

而其他穩定幣採用率仍偏低,USDCoin 以 19% 排名第二,而 TrueUSD 和 Paxos 都達到 13% 。 MakerDAO Dai、Gemini USD、StableUSD 和幣安自家的 Binance USD 採用率皆低於 6% 。

穩定幣採用USDT USDC
Source : Binance Research

幣安指出,與以法定資產綁定的穩定幣相比,用戶對於以交易所為基礎的穩定幣 (如 USDCoin 和 Binance USD)興趣更高。

然而幣安的 Binance USD 採用率僅有 3%,該論述可以說完全沒有根據。

市值與採用率有出入

該報告表示,儘管各穩定幣的整體採用情況與其各自的市值排名大致相符,發行機構仍傾向於拉高市值以吸引更多的用戶來使用。

此論述可能引起對穩定幣發行機構的不滿,Tether 經常被指控以超發代幣等人為操縱方式來提高市值。今年以來,Tether 的市值從 1 月的 20 億美元攀升至 11 月的 40 億美元。

圖表3
Source : Binance Research (百萬美元)

假設幣安的數據代表整體加密市場,那麼採用率和市值完全不成比例,Tether 的採用率是 USDCoin 的兩倍,但市值卻是 USDCoin 的九倍之多。

法規仍處於模糊地帶

幣安在穩定幣受到監管關注時發布該報告。在過去幾週當中,美聯儲指出,如設計不當、監管不當,則穩定幣可能會對金融穩定構成風險,例如無法按需求將穩定幣轉換為法定貨幣、或無法按時結算付款。

除此之外,幣安報告也顯示高達 43% 的受訪者對 Tether 持續存有的法律問題感到擔憂。報告指出:

Tether 仍然是市場不可或缺的穩定幣,但引起了許多市場參與者對於其儲備金不足的質疑。

儘管如此,即使法規越來越嚴格,並且仍存有未達 100% 儲備金支持的風險,機構投資者似乎仍將繼續使用穩定幣。

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