《原則Principle》作者:比特幣波動過大,黃金將成為經濟衰退中的避險資產

Source : forbes

全球百大富豪、橋水基金創辦人 Ray Dalio 近日在參加中國發展論壇時接受 CNBC 的專訪,Dalio 在採訪中描繪了未來全球經濟趨勢,預告各國債臺高築的情況下將迎來經濟下滑,也對於黃金、比特幣等避險資產發表了個人見解。

  • 現金是垃圾,黃金是避險資產而非比特幣
  • Facebook 的 Libra 穩定幣較比特幣更為樂觀

有投資界的 Steve Jobs 之稱的 Ray Dalio 是橋水投資公司(Bridgewater Associates)創辦人,該機構成立於 1975 年,以基於通貨膨脹、貨幣匯率、美國 GDP 等全球經濟宏觀趨勢的投資風格而聞名。

而 Dalio 在 2018 年出版的《原則Principle》則是在經營橋水投資公司過程中,根據其制定的原則所編撰而成的暢銷著作。

原則Principles(圖自/工商時報)

Dalio 在採訪中概述了不利於全球經濟的各種因素,其中關於未來幾年經濟發展的觀點與許多比特幣長期支持者的見解相當類似。但論及避險資產時,Dalio 給出的建議是黃金,而非比特幣。

全球經濟即將衰退

Dalio 表示,各國利率已經達到或接近歷史低點,經濟衰退威脅將是一個特別棘手的問題。已經無法再像以前一樣以降息、量化寬鬆等貨幣政策來刺激經濟。他指出:

我看到了持續增長的預算赤字。政府債券對投資者的吸引力在未來幾年內可能會下降,這引發了新的問題,什麼才是最好的儲值工具?

根據報導,Dalio 明確指出經濟衰退將發生在下屆美國總統任期內,而在這種情況下,現金不會是個好選擇,他解釋道:

銀行可以根據需求任意印鈔,這意味著它沒有內在價值。在未來幾年中,在缺乏良好的貨幣政策下,匯率貶值和印鈔將是最大問題。

而事實上,此觀點也一直支持著許多看漲比特幣的加密貨幣愛好者們。

比特幣無濟於事

儘管具有相似的宏觀看法,但 Dalio 並不認同加密貨幣。Dalio 認為,將一定資金投入黃金作為分散投資的組合之一,將是投資者應對未來幾年經濟衰退的最佳選擇。他強調:

貨幣有兩個功能,交換媒介和價值儲備。而比特幣在這兩種情況下都不適用。比特幣的波動性太大,無法作為適當的價值存儲。

Dalio 補充道:

央行會以什麼作為儲備金 ? 有什麼資產曾作為儲備金且真實存在過 ? 他們會選擇比特幣嗎 ? 他們將會持有黃金。那是一種儲備資產,已經有一千年的歷史了。

從長遠來看,Dalio 認為 Facebook 的 Libra 項目更為樂觀,其穩定幣的價值與一籃子法定資產掛鉤,將可能使 Libra 較比特幣更為穩定。

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